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海陆重工:短期迎来业绩释放期,中长期期待环保总包发力

发布时间:2013-06-27    研究机构:群益证券(香港)

公司近日发布收购资产公告,将收购瑞士龙沙集团旗下龙沙工程公司51%股权。龙沙工程公司在国内外专业化开展集中于废液、废气、污泥和固体废料的焚烧处理方面的环保节能工程建设。我们认为,公司切入环保总包领域是战略上的转型,将有助于长远发展。短期看,余热锅炉业务稳健成长,压力容器则在煤化工高景气度下迎来爆发式增长时期;中长期看,环保总包有望成为未来业绩成长核心驱动力。

预计公司2013、2014年分别实现营收23.41亿元(YOY+66.9%)、30.85亿元(YOY+31.7%),实现净利润2.28亿元(YOY+50.5%)、3.10亿元(YOY+36.0%),EPS0.88、1.20元,当前股价对应2013、2014年动态PE 为21X、15X,考量公司业绩释放及切入环保总包提升估值,维持“买入”评级,目标价24.00元(对应2014年动态PE 20X)。

申请时请注明股票名称